Снижение запасов

Медвежье представление

«Большой рынок быков» чувствует себя неустойчивым. Это время, когда инвесторы считали противоположным взглядом. Теперь, когда зафиксирован рекорд для самого длинного бычьего рынка в истории, мир движется в направлении, в котором экономический рост становится менее уверенным, ожидаются более высокие процентные ставки, а массовый долг станет весом для настроений инвесторов. После того, как президент Трамп в течение года уволил твиты, которые в любой момент могут спровоцировать торговую войну США / Китая или, что еще хуже, военный геополитический кризис, рынки исчерпаны, а откаты становятся все более частыми. Существует также мнение о том, что более жесткая политика со стороны ФРС и других центральных банков окажет значительное влияние на рост — настроения, недооцененные рынками.

Существует Уолл-стрит, в котором говорится, что рынки бычьего капитала не умирают от старости: скорее, они были убиты Федеральным резервом. Продленный прорыв ультра-рыхлительной политики центрального банка после финансового кризиса позволил этому бычьему рынку пережить все сверстники. Дешевые деньги помогли сделать акции более привлекательными, чем низкодоходные облигации, призвали иностранные инвесторы принять более высокий риск и предоставили компаниям возможность свободно брать кредиты. Приобретение корпоративных акций стало нормой. Ралли зомби было поддержано корпоративными налогами Trump, которые дали последний импульс корпоративным балансам.

В то время как прибыль улучшилась, самым сильным фактором, определяющим цены и оценки акций, была поддержка центрального банка, которая в настоящее время заканчивается. Глобальные центральные банки ввели в систему 20 триллионов долларов в рамках различных программ смягчения, которые привели к сотням снижения процентных ставок по всему миру. Федеральный резерв возглавил обвинение, сохраняя свои базовые процентные ставки на якоре около нуля в течение семи лет и увеличивая собственный баланс до более чем 4,5 триллионов долларов в разгар. Европейский центральный банк и Швейцарский национальный банк назвали только две перемещенные процентные ставки на отрицательную территорию (совершенно парадоксальный ход, который был принят без колебаний). Все эти дешевые деньги привели к росту на 337% в S & P 500 после финансового кризиса.

Низкие процентные ставки и программы агрессивного смягчения привели к увеличению глобального долга с 172 триллионов долларов до кризиса до 247 трлн. Долл. США, что вызвано жалким спросом на доходность. Китайский государственный и частный долг вырос до 34 триллионов долларов, а общий долг правительства США вырос с 82% с 82%. Глобальный государственный долг вырос на 73% и составил 67 трлн.

Последняя фаза бычьего рынка подпитывается сокращением налогов в прошлом году, что также способствовало росту корпоративной прибыли, а также новому раунду выкупа акций на общую сумму более 1 триллиона долларов в этом году. С момента финансового кризиса выкуп составил 4,7 трлн долларов.

Без помощи стимулов и ожиданий замедления глобального спроса оценки акций выглядят растянутыми. Существует также страх перед политическими ошибками со стороны центральных банков, пытающихся справиться с ростом инфляции и макроэкономического риска; в частности, растет напряженность в торговле. Мы ожидали коррекции в сентябре, когда политика США и ЕЦБ сходилась к нормализации. Однако, хотя этого не произошло, турецкий / аргентинский валютный кризис можно рассматривать как предупреждающий тремор, поскольку инвесторы реагируют на быстро меняющуюся кривую доходности США.

Swissquote Global Inverse Index Theme — это попытка предоставить альтернативу доминирующим бычьим прогнозам. Мы создали глобальный портфель, используя обратные фондовые ETF для медвежьего рынка, которые предназначены для сокращения рынка и получения денег, когда акции упадут. Обратные ETFs делают ставку на рынок и выигрывают, когда падают цены акций. Это означает, что вы ожидаете, что рынок в целом будет отрицательным в течение заметного периода времени. Если рынок станет медвежьим в целом, эти торги в отношении глобальных обратных торгов ETF будут готовы воспользоваться.

Отзыв о брокере 770 Capital

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here