Всплеск ставок в США

В то время как некоторые из них заявляют, что полностью понимают, почему урожай США был вчера прорывом, мы все еще царапаем голову. 10-летние казначейские облигации выросли до 3,255%, добавив 0,12% за ночь. Долл. США, которые торгуют долларом против развитых и развивающихся валют. Беспокойства о замедлении торговых напряжений нигде не было найдено. Рынки теперь ожидают более крутую кривую курса в 2019 году с дополнительными повышениями ставок. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл усилил распродажу, заявив, что он «очень доволен» «замечательно позитивной» экономикой, добавив, что расширение может «продолжаться довольно долго».

Аналитик объясняет переход к сильным данным США, компромиссные комментарии Пауэлла, технические факторы или даже возможный спрос на премиальные. Да, значительная корпоративная эмиссия, более высокий уровень финансирования доллара и даже хеджирование выпусков ипотечных выпусков могут привести к тому, что будут вызваны кривые. Все факторы имеют немного правды, поэтому ваша догадка так же хороша, как наша. Однако, учитывая ожидаемые тяжелые американские выпуски между суверенным и корпоративным, мы подозреваем, что рынки становятся переполненными, и надежные данные США просто дают толчок. Важно отметить, что в среднесрочной перспективе рынки ставок ведут к повышению реальных доходностей, что указывает на ужесточение финансовой и косвенной денежно-кредитной политики.

Интересно, что нейтральная ставка (r *) выскочила из своего диапазона, поскольку рынки оценивают рост (реальный доход США 5y5y). ФРС смягчила свой собственный язык по оценкам нейтральной ставки, что дало рынку возможность повторно прогнозировать ключевые уровни.

Важно понимать, что рост ставок — это не просто явление США. Европейские урожаи имеют общие темпы с ограниченным расширением распространения.

Корреляция между доходностью США и долларами США и эквити в конечном итоге станет отрицательной. В настоящее время более высокая доходность отражает более жесткие ожидания роста в США. Однако более высокая процентная ставка (10-летняя доходность США составляет около 3,50%) также оказывает давление на финансовые условия, которые должны влиять на оценки акций. Исторически сложилось так, что эквити не повышают гармонизацию ставок. Мы ненавидим, когда поймаем, наблюдая за краткосрочным, но, возможно, именно поэтому мы наблюдаем падение S&P 500.

Отзыв о брокере 770 Capital

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here